#数据/训练

大摩：存储股在周期顶部往往看似最便宜也最危险

摩根士丹利报告称，AI驱动的存储芯片超级周期仍在延续，但存储股投资逻辑正在变化，乐观预期已充分定价、上涨空间受限。本轮周期自2025年9月启动以来，亚洲存储股累计涨约9倍、市值破万亿美元，亚洲存储公司每股收益一致预期平均上调432%，三星与SK海力士远期市盈率约3至4倍。报告称存储股往往在盈利达峰值前见顶，需警惕2027年后供需格局变化。